每經編輯｜段煉    

就在五角大樓為伊朗戰(zhàn)事要求追加2000億美元軍費，而特朗普稱其為“只是小錢”時，當?shù)貢r間3月18日，美國財政部發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，美國國債已經突破39萬億美元。

當?shù)貢r間3月20日，美國國債再次遭遇大量拋售。美國10年期國債收益率突然跳漲，截至發(fā)稿已逼近4.39%，漲幅超3%。

美國國債下跌，債券交易員加大押注，認為到10月美聯(lián)儲加息的概率已升至50%，原因是市場擔心中東戰(zhàn)爭長期化可能推高全球通脹。此外，短期利率期貨定價反映出美聯(lián)儲12月可能加息的預期。

受訪人士指出，中東戰(zhàn)爭帶來的額外不確定性加劇了交易員的擔憂，能源價格飆升可能會加劇通脹，同時也會帶來經濟下行壓力。

道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“隨著伊朗沖突不斷升級且持續(xù)時間拉長，國債市場顯然在擔憂通脹壓力進一步上升。市場已經不再計入2026年的降息預期，反而開始計入一定概率的加息，這正推動收益率大幅走高?！?/span>

美國國債突破39萬億美元

每月利息要還900億美元

美國財政部當?shù)貢r間3月18日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，美國聯(lián)邦債務總額突破39萬億美元大關。分析人士預計，在今年秋季中期選舉前，美國國債將突破40萬億美元。

預算監(jiān)督機構和經濟學家一致認為，美國的舉債增長速度是“不可持續(xù)的”，美國“顯然正朝著錯誤的方向發(fā)展”。

近年來，美國債務規(guī)模呈現(xiàn)快速增長之勢。2024年7月，美債突破35萬億美元，同年11月突破36萬億美元，2025年8月突破37萬億美元，隨后僅用時兩個月就超過38萬億美元。當前，美國國債總額突破39萬億美元大關，距離2025年10月下旬首次達到38萬億美元也才過去約五個月。

美國彼得·彼得森基金會首席執(zhí)行官邁克爾·彼得森估算，按照當前增速，在今年秋季中期選舉前，美國國債就將達到“令人震驚”的40萬億美元。該基金會認為，最新增加的1萬億美元債務只用了不到5個月，除了戰(zhàn)爭時期或嚴重的金融危機時期，這種財政擴張速度在美國現(xiàn)代史上沒有先例。

彼得·彼得森基金會官網圖片顯示，美國國債每分鐘增長480萬美元，每小時增長2.88億美元，每天增加69億美元。圖源：央視新聞

彼得·彼得森基金會表示，美國的財政狀況已惡化至“同類國家中最差”的水平。而美國《財富》網站則刊文指出，最令人擔憂的地方在于，美國僅償還這筆債務就需付出巨大代價。據(jù)估算，預計2026財年(2025年10月1日至2026年9月30日），美國國債的凈利息支出將超過1萬億美元。僅在2026財年的前三個月，美國凈利息支出就達到了2700億美元，已經超過了同期的國防開支。平均每月要付900億美元利息，這筆錢可以建造8搜最先進的福特級核動力航母或900架F-35戰(zhàn)機（注：一艘福特級核動力航母的造價約為110億美元，一架F-35戰(zhàn)機造價約1億美元）。

這種持續(xù)的財政負擔將會異常沉重：未來30年，美國政府預計僅利息支出就將達到近100萬億美元，這一數(shù)字遠遠超過任何一項主要的聯(lián)邦項目。邁克爾·彼得森說：“利息支出是聯(lián)邦預算中增長速度最快的‘項目’”。

而對于普通美國人來說，未來十年個人的利息支出平均至少為每人4.7萬美元。一項調查顯示，九成美國人認為不斷攀升的債務正在推高生活成本，并導致借貸成本上升。

美國國會下屬機構政府問責局（Government Accountability Office, GAO）指出政府債務攀升對美國民眾和企業(yè)將產生諸多影響：房貸、車貸等借貸成本上升；企業(yè)可投資資金減少導致薪資水平降低；商品和服務價格上漲。主張平衡預算的人士警告，持續(xù)擴大舉債、利息支出不斷增加的長期趨勢，將迫使美國民眾在財務上面臨更加艱難的取舍。

美國國會預算辦公室在今年2月發(fā)布的一份展望報告中預測，2026財年到2036財年，美國債務占國內生產總值的比例預計將從101%飆升至120%，打破二戰(zhàn)剛剛結束時創(chuàng)下的106%的歷史最高紀錄。

賓夕法尼亞大學沃頓商學院預算模型此前預測，若不進行重大政策調整，未來約20年內，美國國債將無法對其累積的債務進行展期兌付，這將迫使政府要么明確違約，停止支付利息；要么通過通貨膨脹實現(xiàn)隱性違約。

非營利組織“負責任聯(lián)邦預算委員會”（the Committee for a Responsible Federal Budget）主席麥吉納斯認為，美國財政放任的后果已經顯現(xiàn)，而且未來還會更糟，“更高的債務會加劇通脹壓力，擠占經濟的投資空間，使利息支出成為國防開支的主要負擔，在應對突發(fā)事件和地緣政治動蕩時更加脆弱，甚至可能引發(fā)財政危機”，“無論采用何種衡量標準來審視我們的財政狀況，我們顯然正朝著錯誤的方向發(fā)展。”

戰(zhàn)爭開支是國債快速攀升推手之一

特朗普：追加2000億軍費是“小錢”

如此巨額的債務從何而來？美聯(lián)社的報道指出，近年來美國國債攀升的主要推手包括戰(zhàn)爭開支、疫情期間大規(guī)模財政支出、減稅政策等。

美國媒體在對美國國債突破39萬億美元的報道中紛紛提及，這一史無前例國債規(guī)模的到來距離美國對伊朗發(fā)起軍事打擊剛剛幾周的時間，戰(zhàn)爭導致油價飆升，美國經濟承壓。

據(jù)白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特日前說，據(jù)估算，美國為2月28日開始的打擊伊朗軍事行動投入已經超過120億美元。而一名美國政府高級官員18日稱，美國國防部已請求白宮批準其向國會申請超過2000億美元的預算，用于對伊朗的戰(zhàn)爭。據(jù)悉，這筆資金將用于“緊急提升關鍵武器裝備的產量”，以補充美國對伊朗軍事行動中消耗的彈藥。

美國總統(tǒng)特朗普和國防部長赫格塞思19日分別證實，國防部向國會申請追加約2000億美元預算，以支持對伊朗作戰(zhàn)。然而，該申請遭到一些議員質疑，要求國防部就預算申請作詳細說明。

赫格塞思19日在新聞發(fā)布會上說，向國會提出預算申請是為確保美軍已經或將要展開的軍事行動得到“充足撥款”。他同時稱，預算金額可能會有所調整。

當天有媒體記者在白宮問特朗普，若如他預期“伊朗戰(zhàn)事不會持續(xù)太久”，為何國防部眼下仍需如此高昂軍費？特朗普回應時似乎暗示，這筆預算申請不僅覆蓋當下伊朗戰(zhàn)事，還涉及其他“多重因素”。特朗普稱，對這個“動蕩”世界而言，相關預算只不過是美軍為“確保領先地位所需花費的小錢”。

據(jù)報道，預算申請尚未正式向國會遞交，但眼下已受到國會民主黨議員甚至一些共和黨議員的質疑與指責。參議院軍事委員會民主黨代表杰克·里德表示，這筆預算令人難以接受，尤其是在美國民眾面臨汽油等多項生活支出不斷攀升之際。里德說，美國民眾的遭遇讓人質疑，特朗普政府當初對伊朗發(fā)動軍事打擊是否明智。??

據(jù)路透社報道，一些民主黨議員還質疑國防部明明“不差錢”，為何眼下又“要錢”。特朗普2月簽署成法的2026財年國防撥款法案給國防部提供近8400億美元可自由支配資金，2025年7月成法的“大而美”稅收和支出法案為國防部提供1560億美元資金。兩項撥款合計將近1萬億美元，在美國國債總額首次超過39萬億美元的當下顯得格外“刺眼”。

參議院撥款委員會共和黨籍主席蘇珊·柯林斯18日晚告訴媒體記者，相比預期，國防部所提預算申請金額“明顯更多”，應就預算申請舉行公開聽證會。

美聯(lián)社認為，美國國會雖由特朗普所屬的共和黨把控，但許多立場偏保守的共和黨議員秉持“鷹派”財政政策，對軍事行動、大額支出等議題缺乏政治熱情。同時，多數(shù)民主黨議員可能反對上述預算申請，要求特朗普政府圍繞對伊朗動武的目標等作更詳細說明。部分民主黨議員先前已公開質疑白宮對伊朗動武的合法性。

眼下，若想預算申請獲得通過，美國共和黨領導層或有兩條路可選。要么與民主黨展開“拉鋸戰(zhàn)”，就相關條款舉行一系列磋商；要么與民主黨就后者關心的其他議題達成交易，而這可能導致整體預算金額進一步攀升。

放松對伊朗、俄羅斯、委內瑞拉石油制裁

特朗普連續(xù)出手試圖平抑油價

伊朗戰(zhàn)事延宕對油價、美國通貨膨脹乃至經濟整體的影響正不斷加重。曾獲美國總統(tǒng)特朗普提名為勞工統(tǒng)計局局長的經濟學者歐文·約翰·安東尼警告，美國經濟無法承受超過100美元的高油價。美國媒體說，特朗普政府面臨“脆弱時刻”。

據(jù)CCTV國際時訊報道，美國財政部長貝森特今天（3月19日）表示，美國并未攻擊伊朗的能源基礎設施，美國已允許伊朗石油繼續(xù)經由海灣地區(qū)輸送，或在未來數(shù)日內解除對海上伊朗石油的制裁。

此外，美國或再次釋放戰(zhàn)略石油儲備以抑制油價。

特朗普政府近期出臺多項政策，試圖遏制油價上漲。特朗普政府18日宣布，暫停《瓊斯法案》實施60天，解除往來國內港口的船運限制?！董偹狗ò浮芬?guī)定，美國國內港口之間運送貨物的船只必須為美國制造、美國登記、懸掛美國國旗；船只多數(shù)所有權須由美國公民持有，并由美國船員操控。

另外，特朗普政府18日放松美國企業(yè)與委內瑞拉石油公司的交易限制。上周，特朗普政府還放松了對俄羅斯石油的制裁。11日，美國能源部宣布將釋放1.72億桶戰(zhàn)略石油儲備。

美國媒體指出，油價飆升與地緣政治沖突將讓美國經濟付出代價，特別是汽油價格和航空運輸成本上漲，“對將經濟政策押注于‘可負擔性’的特朗普政府來說，這是一個脆弱時刻”。

美國緊急批準165億美元

對中東多國軍售計劃

美國國務院19日宣布，批準對阿聯(lián)酋、科威特和約旦總價值約165億美元的軍售計劃，將向這三個中東國家供應雷達、反無人機系統(tǒng)等軍事裝備。

此外，據(jù)美國方面消息，美國務院還批準了價值約70億美元的對阿聯(lián)酋軍售。由于該軍售只是擴大了此前其他軍售協(xié)議的數(shù)額，因此美國國務院沒有單獨公布。美國官員稱，這些未公開的交易包括向阿聯(lián)酋出售價值約56億美元的愛國者導彈等。

特約評論員 蘇曉暉：我們看到，2月28日美以對伊朗動手之后，美國仍然在推進對地區(qū)的軍售，3月6日批準了新一輪對以色列的軍售，而這一次165億美元的軍售涉及的是阿拉伯國家。這個時候美國不斷地推動對地區(qū)的軍售，給軍工復合體未來的收益獲得了更大的獲利空間。

編輯|段煉 易啟江

校對|張益銘

每日經濟新聞綜合自央視新聞、新華社、證券時報、中國基金報、公開資料等