5月13日，黃金板塊震蕩，資金持續(xù)布局，黃金ETF國泰（518800）近60日凈流入超53億元。

招商證券指出，黃金在3月經(jīng)歷了深度回調(diào)后觸底反彈，4月市場逐漸消化突發(fā)地緣性政治事件的影響，定價回歸理性。當前我國一季度黃金消費增長4.41%（金條金幣消費大增46.40%），央行連續(xù)18個月增持黃金，全球?qū)嵨稂S金ETF錄得66億美元資金凈流入。美元指數(shù)與實際利率下行、央行購金幅度增加從宏觀層面支撐金價，同時隱波下行指示緊張情緒的緩解，短期內(nèi)認為金價趨勢震蕩偏多。從定價邏輯看，官方黃金儲備與黃金ETF持有量是重要的中長期指標。在擇時策略上，可關(guān)注官方黃金儲備增加、黃金ETF資金流入及經(jīng)濟政策不確定性（EPU指數(shù)），并利用期現(xiàn)基差等工具捕捉中低波階段的收益并規(guī)避高波階段的回撤風(fēng)險。

當前金價波動性仍然較高，仍存階段性回調(diào)風(fēng)險，投資者或可逢低布局，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品：

黃金ETF國泰（518800）：把握金價趨勢的直接工具

黃金股ETF國泰（517400）：或具備更高的業(yè)績放大屬性

礦業(yè)ETF國泰（561330）：聚焦有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上游，稀有金屬礦+工業(yè)金屬礦+貴金屬礦

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。