每經(jīng)記者｜黃海    每經(jīng)編輯｜黃勝    

2025年以來，全球鎢產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡加劇，疊加政策管控、需求爆發(fā)等多重因素，鎢粉、鈷粉、碳化鎢粉價(jià)格開啟持續(xù)上漲模式，屢創(chuàng)歷史新高。鎢粉“狂飆”，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績上行，比如下游的數(shù)控刀具廠商。

4月23日晚間，歐科億（688308.SH，股價(jià)92.28元，市值146.52億元）和華銳精密（688059.SH，股價(jià)117.94元，市值117.92億元）分別披露2026年一季度業(yè)績報(bào)告。其中，歐科億期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收6.44億元，同比增長113.49%；歸母凈利潤為2.04億元，同比增長2560.71%。無獨(dú)有偶，華銳精密業(yè)績同樣實(shí)現(xiàn)雙增，期內(nèi)營收合計(jì)4.18億元，同比增長88.26%；歸母凈利潤為1.75億元，同比增長499.47%。

對于業(yè)績變化，兩家公司均提及原材料漲價(jià)因素。“主要原材料碳化鎢價(jià)格持續(xù)上漲的背景下，公司依托資金與規(guī)模雙重優(yōu)勢，產(chǎn)品整體實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升；同時(shí)公司營業(yè)收入增長、毛利率提升、伴隨營業(yè)收入增長帶來的規(guī)模效應(yīng)使得期間費(fèi)率有所下降?！比A銳精密稱。

鎢價(jià)小幅回調(diào)，但年漲幅仍超6倍

2026年以來，盡管鎢價(jià)出現(xiàn)小幅回落，但總體來看，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格仍較上年同期價(jià)格有著明顯增幅。

據(jù)業(yè)內(nèi)公司較常引用的中鎢在線數(shù)據(jù)，截至2026年3月12日，鎢粉價(jià)格探至每公斤2400元高點(diǎn)后開始回落。截至4月22日，鎢粉每公斤價(jià)格回調(diào)至2200元，而這一數(shù)據(jù)在2025年初和2026年初分別為316元和1080元。粗略估算，鎢粉價(jià)格年度漲幅已超6倍。

圖片來源：中鎢在線官網(wǎng)

面對原材料價(jià)格上漲，數(shù)控刀具企業(yè)采用了相似的應(yīng)對策略。華銳精密曾在今年一季度接受調(diào)研時(shí)提及成本把控和產(chǎn)品漲價(jià)兩類措施。

成本把控方面，華銳精密主要是建立原材料價(jià)格跟蹤體系，在原材料價(jià)格上漲的情形下，一方面公司會(huì)與主要原材料供應(yīng)商簽訂框架協(xié)議、提前預(yù)付款鎖定價(jià)格和數(shù)量的方式控制原材料成本支出，取得市場上較為優(yōu)惠的采購價(jià)格；另一方面，公司已采取提前備庫的策略，提前儲(chǔ)備適量原材料以應(yīng)對未來可能存在的持續(xù)上漲情形。

至于漲價(jià)方面，華銳精密表示，公司在生產(chǎn)成本的基礎(chǔ)上結(jié)合產(chǎn)品性能、競品定價(jià)、市場行情、客戶采購規(guī)模、競爭策略等因素確定產(chǎn)品最終售價(jià)。針對2025年以來碳化鎢等原材料價(jià)格持續(xù)上漲的情形，公司相應(yīng)采取多輪漲價(jià)措施。

從目前各企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，下游尚能消化數(shù)控刀具廠商的價(jià)格傳導(dǎo)。

有企業(yè)認(rèn)為二季度產(chǎn)品仍存在提價(jià)空間

“今年一季度進(jìn)口刀具以及國產(chǎn)刀具均陸續(xù)提價(jià)，數(shù)控刀具產(chǎn)品價(jià)格受市場、客戶、成本、需求等因素影響，價(jià)格傳遞存在一定的滯后，目前數(shù)控刀具上漲幅度尚未完全覆蓋原材料上漲幅度，刀具仍處于持續(xù)提價(jià)過程中。此外，公司尚未交貨的在手訂單均價(jià)高于一季度已出貨訂單價(jià)格?！?/p>

談及產(chǎn)品后續(xù)的價(jià)格走勢，歐科億在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)曾表示二季度數(shù)控刀具產(chǎn)品價(jià)格仍存在提升空間。

在部分企業(yè)眼中，當(dāng)下原材料價(jià)格上漲，已經(jīng)從根本上重構(gòu)了行業(yè)過往的發(fā)展邏輯。據(jù)歐科億觀察，隨著上游鎢價(jià)的持續(xù)高位運(yùn)行，推動(dòng)市場從過去的分散競爭走向龍頭主導(dǎo)的新階段。

“原材料價(jià)格的暴漲使得過去依賴低價(jià)的模式徹底失效，過去依靠低價(jià)搶市場的模式難以為繼，行業(yè)因此得以擺脫惡性價(jià)格競爭，轉(zhuǎn)而進(jìn)入更為良性的價(jià)值競爭階段。在新階段，競爭的核心要素回歸到了技術(shù)和產(chǎn)品本身，客戶不再僅僅關(guān)注單支刀具的價(jià)格，而是更看重刀具的壽命、穩(wěn)定性以及對整體生產(chǎn)效率的提升，這要求刀具供應(yīng)商能提供從刀具選擇、工藝優(yōu)化到維護(hù)管理的整體解決方案?！睔W科億表示。

與此同時(shí)，歐科億認(rèn)為，接下來國產(chǎn)替代、集中整合等趨勢也將愈加明顯?！皣鴥?nèi)頭部刀具企業(yè)在性價(jià)比、服務(wù)響應(yīng)、定制化開發(fā)上具有本土優(yōu)勢。原材料上漲使進(jìn)口刀具成本同樣攀升，國產(chǎn)刀具在高端領(lǐng)域的替代加速，有望實(shí)現(xiàn)更快速的滲透；具備資金和技術(shù)實(shí)力的企業(yè)可通過行業(yè)整合快速獲取產(chǎn)能、渠道或技術(shù)補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)外延式增長，加快成為具有國際競爭力的行業(yè)龍頭?！?/p>

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