地緣博弈趨向緩和，有色礦業(yè)迎利好，4月20日，礦業(yè)ETF國(guó)泰（561330）盤(pán)中漲超1.6%。

東方證券指出，盡管地緣博弈的持續(xù)反復(fù)會(huì)加劇有色短期波動(dòng)，但局勢(shì)總體緩和的方向和跡象逐漸顯現(xiàn)，地緣沖突本身對(duì)有色沖擊最劇烈的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)對(duì)有色的定價(jià)將更多錨定美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑，以及各品種供需。工業(yè)金屬方面，海峽未完全開(kāi)放的情況下，電解鋁和銅原料硫磺等生產(chǎn)運(yùn)輸繼續(xù)受限，供給支撐仍在。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，旺季背景下，下游企業(yè)接貨意愿持續(xù)，銅鋁加工開(kāi)工率維持較高位置，國(guó)內(nèi)銅鋁庫(kù)存繼續(xù)去化，表明下游由于價(jià)格調(diào)整和旺季需求逐步接貨，各品種的供需現(xiàn)實(shí)或決定震蕩期價(jià)格強(qiáng)度。從一季度上市公司業(yè)績(jī)來(lái)看，價(jià)格高位對(duì)相關(guān)公司Q1業(yè)績(jī)提振明顯，或?qū)Π鍓K表現(xiàn)形成支撐。

礦業(yè)ETF國(guó)泰（561330）跟蹤的是有色礦業(yè)指數(shù)（931892），該指數(shù)聚焦于擁有礦產(chǎn)資源的上游企業(yè)，涵蓋工業(yè)金屬、貴金屬、能源金屬及稀有金屬/稀土四大方向。指數(shù)選取具有真實(shí)礦產(chǎn)資源的企業(yè)作為成分股，側(cè)重于資源端的價(jià)值體現(xiàn)與利潤(rùn)彈性，以反映相關(guān)上市公司證券在大宗商品價(jià)格上漲時(shí)的整體表現(xiàn)。

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