今日，中國證監(jiān)會印發(fā)了《關于深化創(chuàng)業(yè)板改革更好服務新質生產(chǎn)力發(fā)展的意見》（以下簡稱《創(chuàng)業(yè)板意見》），深圳證券交易所（以下簡稱深交所）就同步制定修訂的4項配套業(yè)務規(guī)則公開征求意見。深交所負責人就有關情況回答了記者提問。

一、請介紹這次業(yè)務規(guī)則制定修訂的總體情況。

答：這次發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板意見》，是落實黨中央決策部署、增強創(chuàng)業(yè)板包容性適應性、支持優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的重大舉措，主要包括8個方面內容，其中涉及很多改革措施。比如，在發(fā)行上市方面，增設第四套上市標準，試點開展地方政府推送擬上市企業(yè)信息，建立首次公開發(fā)行預先審閱機制，明確提出積極支持優(yōu)質未盈利創(chuàng)新企業(yè)和新型消費、現(xiàn)代服務業(yè)等領域優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，深化新股發(fā)行定價機制改革。在持續(xù)監(jiān)管方面，推出再融資儲架發(fā)行制度，允許上市公司臨時股東會授權董事會實施簡易程序再融資，提高簡易程序額度上限，支持吸收合并上市未滿3年的新公司。在交易機制方面，推出做市商制度，將股票協(xié)議大宗交易調整為實時成交確認，引入創(chuàng)業(yè)板相關ETF盤后固定價格交易機制。

上述措施的落地實施，涉及10多項配套規(guī)則制定修訂。按照“成熟先行、能快則快”的原則，本次就4項業(yè)務規(guī)則向市場公開征求意見，分別是修訂《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》《交易規(guī)則》《首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務實施細則》，制定《股票發(fā)行上市審核業(yè)務指引第9號——預先審閱》。征求意見期間，深交所將通過網(wǎng)絡征集、召開座談會等多種形式，廣泛聽取意見建議，充分研究論證，進一步修改完善業(yè)務規(guī)則，履行相關程序后發(fā)布實施。其他配套規(guī)則也在研究制定修訂中，將盡快向市場發(fā)布。

二、增設創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準是這次改革的核心舉措之一，有關業(yè)務規(guī)則作了哪些安排？

答：《創(chuàng)業(yè)板意見》提出“增設創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準，為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領域優(yōu)質創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更好金融服務。”為此，深交所修訂《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，遵循新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)領域企業(yè)成長規(guī)律，明確第四套上市標準為“預計市值不低于30億元，最近一年營業(yè)收入不低于2億元，最近三年營業(yè)收入復合增長率不低于30%；或者預計市值不低于40億元，最近一年營業(yè)收入不低于2億元，最近三年累計研發(fā)投入不低于1億元且占累計營業(yè)收入的比例不低于15%”。

總的看，第四套上市標準設置了較高的市值要求，以利于篩選出市場認可度高的企業(yè)。營業(yè)收入指標可以衡量出一個企業(yè)的商業(yè)化水平，2億元的門檻要求企業(yè)具有一定規(guī)模，這也符合早期成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律。其中，第四套上市標準的第一類情形采用“預計市值+營業(yè)收入+營業(yè)收入復合增長率”組合，引入收入增長指標，突出成長性，主要面向新興產(chǎn)業(yè)領域優(yōu)質創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，能夠適應其成長速度快、市值相對較低的特點。第二類情形采用“預計市值+營業(yè)收入+研發(fā)投入”組合，引入體現(xiàn)創(chuàng)新性的研發(fā)投入指標，主要面向未來產(chǎn)業(yè)領域優(yōu)質創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，能夠適應其創(chuàng)新能力突出、收入起點較低的特點。增設第四套標準后，創(chuàng)業(yè)板上市標準體系覆蓋面更廣，包容性更強，市場吸引力將進一步提升。

三、這次改革在創(chuàng)業(yè)板建立首次公開發(fā)行預先審閱機制，請介紹有關業(yè)務規(guī)則的情況。

答：為強化對優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)的信息與技術安全保護，借鑒境內外實踐經(jīng)驗，深交所制定《股票發(fā)行上市審核業(yè)務指引第9號——預先審閱》，明確發(fā)行人因過早披露業(yè)務技術信息、上市計劃可能對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營等造成重大不利影響，確有必要的，可以在正式申報前申請預先審閱。具體安排包括：一是明確審閱程序。發(fā)行人申請預先審閱應當參照正式申報要求提交申請文件，深交所參照正式審核要求，開展預先審閱工作并形成審閱意見。審閱意見不構成對發(fā)行人是否符合板塊定位、發(fā)行上市條件和信息披露要求的預先確認。二是明確信息披露要求。預先審閱階段，申請文件、審閱過程、結果等不對外公開。正式受理后，發(fā)行人需要一并對外披露預先審閱階段問詢、回復文件。三是明確程序銜接。正式審核階段，深交所嚴格按照現(xiàn)有規(guī)則開展審核工作，不會降低審核標準。如發(fā)行人申請文件已經(jīng)按照預先審閱的問詢及回復更新，且未發(fā)生影響發(fā)行上市條件或者信息披露要求的新增事項，深交所可以不再提出審核問詢。需要說明的是，申請預先審閱的發(fā)行人和中介機構同樣接受深交所自律監(jiān)管，違反規(guī)定的，深交所可以終止預先審閱程序，并依規(guī)采取自律監(jiān)管措施或者實施紀律處分。

四、在優(yōu)化新股發(fā)行承銷機制方面，有關業(yè)務規(guī)則作了哪些安排？

答：市場各方高度關注新股發(fā)行定價機制。為落實《創(chuàng)業(yè)板意見》有關部署，深交所修訂《首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務實施細則》，對網(wǎng)下發(fā)行配售安排和戰(zhàn)略配售機制作了進一步優(yōu)化。一方面，新增約定限售方式。發(fā)行人和承銷商設定不同檔位的限售比例和限售期，向鎖定比例更高、鎖定期限更長的投資者配售更多股份，優(yōu)化新股網(wǎng)下發(fā)行機制，引導“長錢長投”，促進合理定價。另一方面，提高中小盤股戰(zhàn)略配售比例。針對部分技術迭代快、估值難度大的企業(yè)，更好發(fā)揮戰(zhàn)略投資者專業(yè)優(yōu)勢。對首次公開發(fā)行數(shù)量不足1億股、1億股以上不足4億股的中小盤股，將其戰(zhàn)略配售比例上限由不超過20%、30%分別調整為不超過30%、40%。發(fā)行人和承銷商在比例上限范圍內，可根據(jù)市場情況、發(fā)展需求等進行選擇。

此外，為強化市場化約束，引導網(wǎng)下投資者理性報價，創(chuàng)業(yè)板在現(xiàn)行規(guī)則范圍內統(tǒng)一執(zhí)行3%的高價剔除比例。

五、圍繞進一步深化投資端改革，交易制度作了哪些調整？

答：為增強市場內在穩(wěn)定性，便利投資者交易，這次創(chuàng)業(yè)板改革進一步優(yōu)化交易制度，深交所相應修訂《交易規(guī)則》。一是明確創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度。實踐表明，做市商制度有助于提高定價效率，降低交易成本，減少價格波動。深交所將通過發(fā)布業(yè)務細則、指南等方式，進一步明確做市服務申請與終止、做市商權利與義務、監(jiān)督管理等安排，保障改革措施平穩(wěn)落地。二是將創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易調整為實時成交確認。調整前的“盤中申報、盤后成交確認”安排，存在操作時間不足、影響參與意愿等問題。這次將成交確認時間由15:00至15:30調整為9:30至11:30、13:00至15:30，有助于進一步提升協(xié)議大宗交易成交意愿，便利中長期資金入市。三是擴大盤后固定價格交易品種范圍。2020年8月創(chuàng)業(yè)板股票引入盤后固定價格交易機制，運行平穩(wěn)有序。這次將盤后固定價格交易品種范圍擴展至主板A股和包括創(chuàng)業(yè)板相關ETF在內的全部ETF，是對盤中競價交易的有益補充，便于投資者以收盤價交易，更好滿足投資者多元化的交易需求。