每經(jīng)記者｜文多    每經(jīng)編輯｜廖丹    

4月9日晚間，科創(chuàng)板上市公司柏楚電子（SH688188，股價135.3元，市值391億元）交出了一份營收、凈利雙雙增長超25%的年度成績單。去年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.96億元，同比增長26.52%，歸母凈利潤為11.13億元，同比增長26.04%。

在業(yè)績穩(wěn)健增長的同時，柏楚電子也推出了頗為“大方”的分紅預(yù)案。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利19.28元（含稅），并以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增4股。

然而，靚麗的業(yè)績和高額分紅背后也并非全無隱憂。年報數(shù)據(jù)顯示，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率出現(xiàn)了小幅下滑，從2024年的80.53%降至77.92%。究其原因，是毛利率相對較低的智能硬件產(chǎn)品收入占比提升。

擬10股轉(zhuǎn)增4股派19.28元

作為國產(chǎn)激光切割控制系統(tǒng)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，柏楚電子在2025年延續(xù)了穩(wěn)健的增長態(tài)勢，營收首次突破20億元大關(guān)。

年報顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.96億元，較2024年的17.35億元增長了26.52%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.13億元，較2024年的8.83億元增長26.04%。

分季度來看，公司在第二季度表現(xiàn)最為突出，單季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.85億元。

柏楚電子在年報中表示，業(yè)績增長主要受益于國內(nèi)高功率厚板切割需求的持續(xù)增加及國外應(yīng)用場景的不斷拓展。公司通過豐富行業(yè)解決方案、跨品類產(chǎn)品組合的策略，進(jìn)一步鞏固了市場占有率。

在盈利能力保持穩(wěn)定的同時，柏楚電子也計劃將經(jīng)營成果與股東共享。公司董事會決議通過的利潤分配預(yù)案顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利19.28元（含稅），并向全體股東每10股轉(zhuǎn)增4股，此次擬派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為5.57億元（含稅），占2025年度合并報表歸母凈利潤的50.04%。

該分紅預(yù)案尚需提交公司股東會審議。

公司控股股東、實(shí)際控制人為唐曄、代田田、盧琳、萬章和謝淼。這5人也是公司的前五大股東，報告期末持股數(shù)依次為0.53億股、0.42億股、0.36億股、0.32億股和0.23億股，如按照上述分紅方案，拋開轉(zhuǎn)增股外，僅分紅就可分別獲得1.03億元、0.8億元、0.70億元、0.62億元和0.44億元，合計約3.59億元。

智能硬件放量拉低整體毛利率

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，智能硬件產(chǎn)品的放量成為柏楚電子2025年業(yè)績增長的重要驅(qū)動力，但也對公司的整體毛利率帶來了一定壓力。

年報的產(chǎn)銷量情況分析表顯示，2025年公司智能硬件產(chǎn)品銷量同比激增61.81%，達(dá)到56824套，作為傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品的控制系統(tǒng)銷量則同比增長6.67%。對于智能硬件產(chǎn)品銷量的變化，公司解釋稱，這是加速推廣“軟硬一體化”的組合解決方案導(dǎo)致。

年報稱，隨著“高功率切割系統(tǒng)+智能激光切割頭”這一王牌組合效應(yīng)的擴(kuò)大，公司高功率激光切割系統(tǒng)產(chǎn)品的技術(shù)指標(biāo)和使用性能達(dá)到國際領(lǐng)先水平。

然而，智能硬件的快速上量也帶來“甜蜜的煩惱”。由于毛利率相對較低的智能硬件產(chǎn)品在總收入中的占比提升，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率由2024年的80.53%下降至77.92%，減少了2.61個百分點(diǎn)。

具體到各產(chǎn)品線，管材解決方案的毛利率下滑最為明顯，去年同比減少了3.14個百分點(diǎn)至84.40%。平面解決方案的毛利率也略有下滑，去年同比減少了1.14個百分點(diǎn)。而三維解決方案和其他產(chǎn)品的毛利率則有所提升。

封面圖片來源：AIGC