每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜杜宇    

東航物流（SH601156，股價(jià)17.42元，市值276.55億元）4月8日晚間公告稱，公司持股5%以上股東聯(lián)想控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)想控股”）當(dāng)天與中國(guó)物流集團(tuán)資本管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)物流資本”）簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，聯(lián)想控股擬將其持有的公司約1.79億股股份（占總股本的11.29%）以每股15.156元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給中國(guó)物流資本，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款約27.17億元。

圖片來源：東航物流公告

據(jù)公告，本次轉(zhuǎn)讓后，聯(lián)想控股不再持有公司股份，中國(guó)物流資本將持有公司11.29%股份，且后者（即受讓方）承諾受讓股份完成后18個(gè)月內(nèi)不減持。

公告稱，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓不涉及控股股東及實(shí)控人，不觸及要約收購(gòu)，不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化。本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓尚需向上海證券交易所申請(qǐng)合規(guī)性確認(rèn)，以及向中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓過戶登記手續(xù)。

圖片來源：東航物流公告

轉(zhuǎn)讓價(jià)較4月8日收盤價(jià)折價(jià)約13%

對(duì)于本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易背景和目的，東航物流稱，是聯(lián)想控股根據(jù)自身業(yè)務(wù)安排及需要而進(jìn)行的交易。

“作為中國(guó)物流集團(tuán)有限公司下屬全資股權(quán)投資和資本運(yùn)作平臺(tái)，中國(guó)物流資本長(zhǎng)期關(guān)注物流領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)，服務(wù)集團(tuán)物流主業(yè)發(fā)展?；趯?duì)上市公司發(fā)展前景的信心和價(jià)值的認(rèn)可，中國(guó)物流資本根據(jù)相關(guān)投資決策，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式增持東航物流股份。本次權(quán)益變動(dòng)有利于加強(qiáng)雙方的合作與聯(lián)系，促進(jìn)在物流領(lǐng)域的戰(zhàn)略協(xié)同、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)?！睎|航物流在公告中稱。

值得注意的是，聯(lián)想控股15.156元/股的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，較東航物流4月8日（協(xié)議簽署日）收盤價(jià)17.42元/股折價(jià)了約13%。

據(jù)公告，雙方同意由中國(guó)物流資本以現(xiàn)金方式支付全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款。協(xié)議簽署之日起5個(gè)工作日內(nèi)，雙方共同開設(shè)以中國(guó)物流資本為戶名的銀行共管賬戶，用于接收轉(zhuǎn)讓價(jià)款。支付安排為：在協(xié)議約定的轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付先決條件滿足，且上交所就標(biāo)的股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓出具符合條件的確認(rèn)意見后5個(gè)工作日內(nèi)，受讓方向共管賬戶支付約27.17億元轉(zhuǎn)讓價(jià)款。標(biāo)的股份完成過戶后2個(gè)工作日內(nèi)，受讓方向監(jiān)管銀行發(fā)出放款指令，同意共管賬戶向轉(zhuǎn)讓方指定銀行賬戶支付標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的85%；聯(lián)想控股提名或委派的董事辭職生效后2個(gè)工作日內(nèi)，受讓方向監(jiān)管銀行發(fā)出放款指令，同意共管賬戶向轉(zhuǎn)讓方指定銀行賬戶支付標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的15%。

不過，轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效尚需經(jīng)雙方簽字蓋章、中國(guó)物流集團(tuán)批準(zhǔn)、雙方內(nèi)部決策機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)等條件全部成就后方可生效。同時(shí)，本次轉(zhuǎn)讓還需向上交所申請(qǐng)合規(guī)性確認(rèn)，并向中登公司上海分公司申請(qǐng)辦理過戶登記手續(xù)。

東航物流公告還提示，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份事項(xiàng)最終是否能夠完成尚存在不確定性。

聯(lián)想控股接近9年的長(zhǎng)線投資實(shí)現(xiàn)全面退出

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，聯(lián)想控股成為東航物流重要股東的時(shí)間可以追溯到2017年6月19日。當(dāng)時(shí)，東航物流正式簽署了增資協(xié)議、股東協(xié)議和公司章程，標(biāo)志著其混合所有制改革（混改）方案正式落地。

東航物流是國(guó)家首批推進(jìn)的“七大領(lǐng)域”央企混合所有制改革試點(diǎn)之一，也是民航領(lǐng)域首家落地混改的中央企業(yè)，是民航混改“第一單”。在2017年前后，傳統(tǒng)的單純航空貨運(yùn)業(yè)務(wù)面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和高鐵分流等壓力，全行業(yè)盈利困難。東航物流亟需打破傳統(tǒng)體制，向現(xiàn)代化的“綜合物流服務(wù)商”轉(zhuǎn)型。

為了真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化機(jī)制，東航集團(tuán)在混改中放棄了絕對(duì)控股權(quán)，將持股比例降至45%。剩余的55%股份引入了外部戰(zhàn)略投資者、財(cái)務(wù)投資者以及核心員工持股平臺(tái)。

在這樣的背景下，東航物流在2017年的混改引資共引入了聯(lián)想控股、普洛斯、德邦物流、綠地金融4家非國(guó)有資本。其中，聯(lián)想控股出資購(gòu)買了東航物流25%的股份，成為當(dāng)時(shí)東航物流混改中持股比例最大的外部投資者（第二大股東）。

也就是說，從2017年作為戰(zhàn)略投資者深度參與民航“混改第一股”的重組，到陪伴東航物流于2021年成功上市，聯(lián)想控股見證了東航物流向綜合物流服務(wù)商的蛻變。如今，聯(lián)想控股將所持有的剩余11.29%股份悉數(shù)轉(zhuǎn)讓，這也標(biāo)志著其接近9年的長(zhǎng)線投資實(shí)現(xiàn)了全面退出。

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