國(guó)信證券指出，娛樂需求仍旺盛，但影視院線行業(yè)短期內(nèi)容供給承壓?；仡?025年，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容如《哪吒之魔童鬧?！贰ⅰ动偪駝?dòng)物城2》取得良好表現(xiàn)，說明觀眾對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的需求十分高漲。然而，短期從排片角度看，2026年片單中缺乏頭部IP影片和特效大片，供給端承壓。2026年春節(jié)檔票房同比下滑，主要因內(nèi)容供給不足。影視院線類公司經(jīng)營(yíng)杠桿較高，收入如果下滑將對(duì)利潤(rùn)率造成較大影響。渠道端方面，萬達(dá)系維持市占率第一，中小影院持續(xù)出清，競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。中長(zhǎng)期來看，海內(nèi)外AI視頻技術(shù)突破，AI視頻模型成為工業(yè)化工具，解決了影視生產(chǎn)中的核心痛點(diǎn)，并使得視頻生成成本大幅下降、制作周期大幅縮短，有望推動(dòng)AI漫劇、短劇以及長(zhǎng)視頻的供給改善。

影視ETF（516620）跟蹤的是中證影視指數(shù)（930781），該指數(shù)從A股市場(chǎng)中選取主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及影視制作、發(fā)行及放映等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映影視行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)覆蓋影視產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)，側(cè)重于文化娛樂產(chǎn)業(yè)，成分證券涵蓋內(nèi)容創(chuàng)作與版權(quán)運(yùn)營(yíng)等相關(guān)領(lǐng)域。

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