市場今日沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度漲超2%。滬深兩市成交額2.2萬億，較節(jié)前最后一個交易日放量2194億。盤面上，市場熱點快速輪動，油氣、電網(wǎng)、化工等板塊漲幅居前，影視院線下跌。截至收盤，滬指漲0.87%，深成指漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%，中證A500指數(shù)漲1.20%。 數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的春節(jié)假期期間出行及消費景氣度穩(wěn)健提升，促消費政策為消費增長創(chuàng)造了較好的環(huán)境。假期頭四天，全國重點零售和餐飲企業(yè)日均銷售額較2025年假期頭四天增長8.6%。假期頭三天，商務(wù)部重點監(jiān)測的78個步行街（商圈）客流量、營業(yè)額比去年假期頭三天分別增長4.5%和4.8%。2月16日出版的《求是》雜志重要文章指出，2026年經(jīng)濟工作的重點任務(wù)包括“堅持內(nèi)需主導(dǎo)”、“統(tǒng)籌促消費和擴投資”等。 此外，春節(jié)前及春節(jié)期間，AI相關(guān)的熱點催化不斷。智譜、字節(jié)、阿里、Minimax等多家企業(yè)相繼發(fā)布新的AI模型，機器人也因在春晚的優(yōu)秀表現(xiàn)而受到廣泛關(guān)注。 展望后市，我們看好（1）以AI為代表的景氣成長板塊有望在高速發(fā)展后落地兌現(xiàn)；（2）中長期資金入市及居民“存款搬家”在政策及低利率環(huán)境下有望持續(xù)；（3）促消費等政策或?qū)⒗^續(xù)發(fā)揮作用，推動物價平穩(wěn)回升，進而系統(tǒng)性改善企業(yè)盈利?；诖?，我們建議投資者或可關(guān)注中證A500ETF（159338）等一鍵打包各行業(yè)龍頭的寬基產(chǎn)品，同時或可考慮科技+紅利的啞鈴型配置作為衛(wèi)星策略。 1）AI資本開支持續(xù)超預(yù)期，熱點催化不斷，應(yīng)用端落地兌現(xiàn)有望加速，我們認為AI的高景氣或?qū)⒀永m(xù)，投資者或可關(guān)注通信ETF（515880）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、科創(chuàng)人工智能ETF（589110）等產(chǎn)品。春節(jié)期間，全球AI大模型迭代更新頻繁，熱點催化不斷，海外Anthropic、谷歌，國內(nèi)智譜、字節(jié)、阿里、Minimax等多家企業(yè)相繼發(fā)布新的AI模型，部分企業(yè)已開始提價，說明增長可能正逐步進入新的階段。從資本開支來看，海外云廠商25年實際數(shù)據(jù)及26年指引均超出市場預(yù)期，體現(xiàn)對AI基礎(chǔ)設(shè)施的需求依舊旺盛，利好上游相關(guān)企業(yè)。最后，在科技競爭及政策支持的背景下，我們長期看好AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的國產(chǎn)替代機會。 2）我們看好電網(wǎng)設(shè)備在國內(nèi)外的強勁需求及政策驅(qū)動下的投資前景。從需求側(cè)來看，國家電網(wǎng)“十五五”期間計劃投資大幅增長，疊加在新能源裝機歷史性擴張的背景下，電網(wǎng)需要承擔更強的消納、調(diào)節(jié)與跨區(qū)配置功能；海外方面，受到歐美電網(wǎng)更新?lián)Q代、新興市場電網(wǎng)投資、全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)三重驅(qū)動，海外電力供應(yīng)缺口顯著，國內(nèi)企業(yè)出口或?qū)崿F(xiàn)量價齊升。投資者可關(guān)注電網(wǎng)ETF（561380）的投資機會。 （風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。提及其他機構(gòu)的預(yù)測僅供參考，不構(gòu)成投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。）