十年期國債存交易機(jī)會(huì)，2月10日，十年國債ETF（511260）微幅上漲，近5日凈流入超1億元。

華寶證券指出，從歷史看，節(jié)后債市的表現(xiàn)一般都是節(jié)前趨勢(shì)的延續(xù)。過去單數(shù)年份利率容易在春節(jié)前后上行，但雙數(shù)年份利率反而多在春節(jié)前后下行，唯一的例外是2022年利率在節(jié)前回落、節(jié)后走高，但這一年的特殊性在于央行在節(jié)前降息落地，節(jié)后利率在止盈情緒和對(duì)信貸的擔(dān)憂下出現(xiàn)了上行。

往后看，如果交易盤樂觀情緒進(jìn)一步維持，10年國債利率存在突破1.8%的可能，盡管在此情況出現(xiàn)后大行的買入力量可能邊際減弱，但一旦10年國債再度回調(diào)到1.8%附近后又可能再度回升。一旦利率突破1.8%，其可能就會(huì)由10年國債的阻力位變?yōu)橹挝弧？紤]短期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格可能延續(xù)高波動(dòng)狀態(tài)，春節(jié)前后債券市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩的態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，建議仍可維持一定的杠桿，3-5年的二永債利差仍有一定的壓縮空間，如果后續(xù)利率突破關(guān)鍵點(diǎn)位，10年政金債以及超長(zhǎng)國債可能也會(huì)存在波段性的機(jī)會(huì)，可以積極把握。

十年國債ETF（511260）跟蹤上證10年期國債指數(shù)，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國債作為樣本，久期恒定。從過往表現(xiàn)來看，十年國債ETF（511260）成立以來凈值屢創(chuàng)新高，歷史業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健。根據(jù)基金定期報(bào)告，截止三季度末，近1年回報(bào)率達(dá)4.17%，近3年回報(bào)率達(dá)14.04%，近5年回報(bào)率達(dá)23.39%，成立至今累計(jì)回報(bào)率達(dá)35.77%。

值得關(guān)注的是，十年國債ETF成立以來經(jīng)歷了2018年～2024年共計(jì)7個(gè)完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產(chǎn)配置利器。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告、Wind，相關(guān)業(yè)績(jī)經(jīng)托管行核對(duì)，過往表現(xiàn)不代表未來。十年國債ETF成立于2017年8月4日，2017年～2025年上半年凈值增長(zhǎng)率/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.67%/-0.24%。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。