6月9日，恒生科技指數(shù)漲幅擴(kuò)大至2%，金蝶國(guó)際漲超6%，美團(tuán)、京東漲超4%，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）漲逾2.50%。今日大漲主要受科技股普漲及流動(dòng)性改善驅(qū)動(dòng)，機(jī)構(gòu)普遍看好港股科技估值修復(fù)空間，尤其關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)板塊。

本輪港股行情誕生背景主要是以AI為代表的產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，隨著DeepSeek大模型全面開源，標(biāo)志著中國(guó)AI技術(shù)躋身全球第一梯隊(duì)。根據(jù)Artificial Analysis綜合多項(xiàng)性能基準(zhǔn)的全球排行榜中，中國(guó)AI大模型整體表現(xiàn)與美國(guó)前沿模型相當(dāng)，其中DeepSeek-R1更是在“推理與知識(shí)”維度中排名全球第三。

港股龍頭互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資本開支和云業(yè)務(wù)收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)。當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展正進(jìn)入快速擴(kuò)張階段，DeepSeek加速AI平權(quán)進(jìn)程，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭AI商業(yè)化應(yīng)用加速落地。從各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭和三大運(yùn)營(yíng)商不斷加碼云與AI基礎(chǔ)設(shè)施投資可見，AI正成為推動(dòng)云增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。

資本開支方面，2024年阿里、騰訊資本開支同比大幅增長(zhǎng)197%、221%，2025年一季度同比增長(zhǎng)121%、91%，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁；未來資本開支預(yù)期上，阿里宣布未來三年將投入超3800億元用于云與AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，騰訊預(yù)計(jì)2025年資本開支接近千億元。在云業(yè)務(wù)收入方面，以數(shù)據(jù)披露較為完整的阿里和百度為代表，阿里云2025年一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)18%，百度智能云業(yè)務(wù)2025年一季度實(shí)現(xiàn)42%的同比高增，云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯提速。

恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）支持T+0交易，標(biāo)的指數(shù)聚集互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，涵蓋了阿里巴巴、京東、騰訊、美團(tuán)、快手、百度等大型互聯(lián)網(wǎng)公司，DeepSeek含量達(dá)86%，是投資者布局AI+互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)的好工具。（聯(lián)接A類：013171；聯(lián)接C類：013172）。